Bloomberg Línea — Colombia es el sexto país con la deuda más costosa del mundo, si se mide por la tasa de los bonos soberanos a 10 años en moneda local.
“Con una tasa del 12,7% sólo es superada por Líbano, Turquía, Nigeria, Brasil y Rusia. Una cifra que está incluso por encima de la de países como Pakistán (12,0%) y Sudáfrica (10,1%)“, dice el más reciente informe económico del Banco Popular.
La situación es aún más delicada si se analiza la tasa de endeudamiento en bonos a 10 años denominados en dólares: Colombia se ubica entre los tres países con el mayor costo, sólo por debajo de Ucrania y Argentina.
Este patrón también se observa al comparar el Credit Default Swap (CDS) a 10 años, donde el indicador colombiano alcanza los 345 puntos, superado únicamente por Argentina (785) y Turquía (381).
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Para la entidad financiera, estos indicadores evidencian el complejo panorama que enfrenta la deuda pública colombiana en los mercados internacionales.
Así, el deterioro fiscal acumulado de los últimos años y la incertidumbre sobre el futuro económico del país, ha incrementado de forma considerable la prima de riesgo.
Lo que se debe pagar en intereses
El Ministerio de Hacienda presentó el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP), en el que se estima que Colombia deberá destinar alrededor de COP$86 billones al pago de intereses, lo que equivale al 4,7% del PIB, uno de los niveles más altos de la historia.
Este significativo pago se debe en gran medida al continuo encarecimiento de la deuda pública. Por ejemplo, la tasa de los títulos de deuda pública (TES) a 10 años ha aumentado 240 puntos básicos en el último año, pasando de 10,30% en junio de 2024 a 12,70% en junio de 2025.
Aunque tras la publicación del marco fiscal, que es una proyección de las variables macroeconómicas del país a diez años, el mercado anticipa una posible reducción en la calificación crediticia.
“Lo cierto es que desde hace un par de años los inversionistas ya negocian la deuda colombiana como si se tratara de un país con un grado de calificación inferior al que actualmente otorgan las principales agencias calificadoras”, destacó el Banco.
Actualmente todas las agencias de calificación, Standard & Poor’s (S&P), Fitch Ratings y Moody’s tienen una perspectiva negativa sobre la nota crediticia de Colombia (BB+, BB+ y Baa2, respectivamente).
Esta semana Fitch Ratings emitió una alerta sobre el marco fiscal presentado por el Ejecutivo, señalando que el plan de reducción del déficit previsto se basa en medidas inciertas en materia de ingresos, incluida una reforma tributaria no especificada, y en recortes del gasto que deberá aplicar el próximo gobierno después de las elecciones de 2026.
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El marco fiscal es coherente con la opinión de marzo de la calificadora acerca del bajo rendimiento de los ingresos y la reticencia del gobierno del presidente Gustavo Petro “a sacrificar las prioridades de gasto significan que tendría dificultades para cumplir los objetivos fiscales”, dijo la agencia.
